4月8日0时，被按下76天“暂停键”的武汉正式“解封”，我们终于和武汉一起迎来了春暖花开。
2020正在稳步向前，回顾过去可以更好地展望未来。在此，我们整理了过去一年最受关注的一村人气文章，它们既有对相关新规的解读与剖析，也有对具体行业现在和未来的研究与思考，欢迎大家阅读。
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观点 | 分拆上市新规解读：分立上市的落幕，分拆上市的开启
2019年12月13日，中国证监会正式发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》，该项规则的出台正式打开了狭义上的分拆上市通道。相比于历史上任何一次对分拆上市作出的规定，此次《若干规定》将市场扩大至整个境内证券市场，所涉及的主体范围更广，更贴近国内上市公司的需求，也向市场传递出了较为积极的信号，有望引导境内A股上市公司A股拆分上市成为潮流。
“拆”而后“立”，对上市公司的资本运作及产业经营管理均提出了较高的要求。一村资本出身于上市公司华西股份，自带产业基因，对上市公司的实体经营及资本运作了解更为深入和透彻，投资视野兼具产业思维和金融思维，在以往与多家上市公司合作过程中已总结出上市公司所需要的较为成熟的服务和解决方案。
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观点 | 再融资下半场：另类权益投资将成市场重要拼图
2019年11月8日，中国证监会就再融资新规向社会公开征求意见。本次再融资新规征求意见稿主要修改了以下几点内容：放宽创业板上市公司发行条件；恢复锁价发行，支持上市公司引入战投；发行对象数量扩大；放宽定价折扣区间；缩短锁定期，不再适用减持规则；延长批文有效期；首次明确不得保底保收益。
再融资新规征求意见稿释放了众多利好，如定增等再融资资产重新成为有吸引力的资产类别、锁价发行灵活性增强、战略投资受监管鼓励等。但上市公司开展再融资及投资机构参与此类资产仍面临一些深层次的问题有待解决，包括新形势下上市公司寻求与赋能型资本合作、资金方面临锁价定增等资产参与门槛高等挑战。对于这些问题，一村资本的另类投资是颇为贴切的解决方案，也是未来再融资市场重要的拼图。
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对话 | 一村资本刘晶：教育培训正处于行业格局变化及并购整合的前夜
教育培训产业漫漫发展二十余年，在线教育快速发展五六年，到今天似乎到了变革的前夜。作为由华西股份发起设立的资产管理平台，一村资本以中后期投资并购为主业，更关注成熟的商业模式和稳定的现金流。一村资本教育项目投资逻辑也遵循中后期基金的特性：一是关注现金流，关注企业健康成长；二是研究驱动，主动挖掘优质项目；三是深度参与到企业，做好投后。
一村资本董事总经理、同威资本管理合伙人刘晶认为，“在线”只是教育中的一环，与“线下”结合或是最终归宿；针对投后，教育培训公司的线下运营是更传统和专业的事情，应该让专业的团队来完成，基金需要帮助教育培训企业发展新的技术，新的产品，新的服务；素质教育大环境来了，发展势头将超过K12学科辅导……
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深度 | AI引擎“芯”未来·2019世界人工智能大会回顾
2019年8月30日，上海世博中心世界人工智能大会——AI引擎“芯”未来峰会围绕“芯技术、 芯架构、 芯安全”，从产业、技术、应用等多角度剖析人工智能芯片创新发展。本次会议邀请了研究机构、国内外知名企业分享人工智能芯片发展现状与趋势，通过主题演讲、高峰对话、内部研讨的形式，探索更多元、更开放的芯片世界，碰撞智能芯片发展新命题。
Gyrfalcon Technology Inc.（GTI）总裁林建国受邀参加论坛并发表观点，他认为新的架构是未来的趋势和发展方向，有根本的东西才能往前跑，GTI因为在架构上有突破，发展很快，现在有四颗芯片，涵盖从端到云所有推理计算，已经有超过十家世界五百强的公司购买GTI的芯片进行批量生产。
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36氪专访 | 一村资本赵江华：医疗健康产业进入新的发展周期
近年来医疗健康投资逆势而行，成为最受投资人们追逐的领域。随着国家在新药审批、药品集中采购及新的药品管理法等系列政策的陆续出台，健康产业的传统发展模式迎来颠覆性的变革，进入新的发展周期，给一级市场带来了更多的机遇。
医疗健康行业具有极高的专业门槛，而“非科班”出身的一村资本，在四年内捕获了一众独角兽或准独角兽项目，包括意大利NMS集团、国药在线、迈瑞医疗、泉源堂、乐威医药等。一村资本董事总经理赵江华表示，团队本身是产业到投资顺理成章地迈进，他个人先后供职于三九医药和华立医药，对行业发展的痛点有着深切的体会，一村资本以并购投资为主要方向，把握关键成长阶段，布局“医疗生态”。
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深度 | AI芯片公司GTI创始人杨林谈AI平民普及化之路
GTI联合创始人Lin Yang (杨林) 接受知名半导体网站Robin.ly记者Alex Ren的专访，在访谈中，杨林教授介绍了GTI（Gyrfalcon Technology）公司名字的由来，Gyrfalcon是一种大鸟，中国东北称为海东青，是飞行速度最快的鸟类之一，GTI公司也如海东青一般发展迅速，目前已经有5个核心基本专利，现在的目标是要做一个普及的平台，进一步优化做 ASIC（专用电路），然后开始做 Vertical（垂直）的，针对某一个领域，比如说安防。
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静水深流 | 一村资本董事长汤维清四周年寄语
成立四年来，一村各平台（一村资本，一村投资，同威资本）的每一步都走得扎扎实实。截至目前，一村的投资涵盖TMT、教育及新经济，大健康，新能源/智能制造，芯片及半导体、夹层投资、另类投资和资本市场业务，并且配套了强大的中后台。一村的管理规模达160亿元，已投项目75个，已退项目平均回报率超过30%……
未来，一村资本将通过良好的机制和企业文化继续打造最优秀的团队，持续为股东、为社会创造价值，促进被投企业与所在行业健康发展。
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一村资本“组合重拳”战略布局新材料领域！
联合政府、院校共建创新研究院、新材料基金和主题论坛
2019年11月2日上午， 2019中国（江阴）金属新材料产业创新论坛隆重举行。开幕式上，江阴金属材料创新研究院正式启用，四个入驻创新研究院项目现场签约；江阴鑫元国创新材料产业基金等揭牌；来自国内外金属材料领域的知名专家学者参与产业创新论坛，共同见证并分享江阴金属新材料产业创新的最新成果。
一村资本董事总经理汪涛应邀出席并发表主题演讲《新时代资本如何助力新材料产业发展》。他表示：“一村资本及合作方作为专业的投资团队，会从产业化和资本层面，对落地创新研究院的项目，作为更深层次的判断。我们会依托科研院所的技术能力，共同来开发新项目；除此之外，我们也会和地方产业的龙头企业合作，共同投入、孵化新项目研发以及产业培育。”
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观点 | SaaS系列研究之一：用经典估值模型解密SaaS公司估值之道及魅力所在
近年来，中国的云计算行业风起云涌。随着云计算基础设施的日渐完善，企业全维度的数字化和智能化已成趋势。大洋彼岸的SaaS巨头——Salesforce的传奇故事，依旧不停让无数创业者和投资机构魂牵梦萦。
一村资本企业服务研究院的SaaS研究小组，用系列文章进行SaaS专题研究系列分享，共有三个主题，系列一从经典的估值模型出发，帮助大家系统性地理解SaaS企业估值体系及魅力所在；系列二进一步揭示能够撬动SaaS企业估值的支点，同时探讨SaaS领域创业者如何在核心指标之间权衡；系列三会结合中国市场现状及特殊情况，探讨中国SaaS企业的发展之路。
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首度公开！| 王宏宇：一村资本半导体投资并购战略布局
近两年来半导体产业投资并购数量和金额呈现明显下降的特征，一村半导体团队判断，未来半导体产业并购大规模的个案会减少，但基于新技术的小规模的并购会增加。
一村半导体团队致力于以产业的逻辑做投资并购，以并购的逻辑做产业培育，近三年也一直沿着这一逻辑布局投资方向和具体项目，目前主要着力培育基于5G、物联网、AI产业可商用的核心底层技术和硬件技术及产品。截至目前，一村半导体事业部累计投资共约3.8亿人民币，实现了在5G、AI、IoT领域的点状布局。
编辑：贺贺
